If You’re a U.S. Citizen Living in Spain, You Might Be Paying More Taxes Than You Should

Did you know that U.S. citizens living in Spain are still required to file and pay taxes in the U.S., even if they don’t live there anymore? Unlike most countries, the United States taxes its citizens on their worldwide income, no matter where they live.

But here’s the tricky part: Spain also taxes your worldwide income if you’re a tax resident there. So, how do you avoid getting taxed twice on the same income?

The U.S.-Spain Tax Treaty is designed to prevent double taxation, but there’s a catch—a little-known rule called the “Savings Clause” that allows the U.S. to continue taxing its citizens as if the treaty didn’t exist. This means that while the treaty offers some protection, many U.S. expats still face complex tax situations.

How Can U.S. Citizens in Spain Avoid Double Taxation?

Under the U.S.-Spain Tax Treaty (Article 24), the country responsible for eliminating double taxation depends on the type of income you earn.

1. If You Have Income from a U.S. Property (Like Rental Income)

👉 Spain reduces your tax bill

If you earn rental income from a property in the U.S., the IRS will tax that income first because the property is located in the U.S.

• The U.S. applies a 30% tax on gross rental income (unless deductions are applied).
• Spain, as your country of residence, also taxes this income under Spanish income tax rules.
• Spain will allow you to deduct the tax you already paid to the U.S., but only up to the amount of Spanish tax that would have applied.
• If U.S. taxes are higher than Spanish taxes, you won’t get a refund for the difference—you just lose that money.

2. If You Earn a Salary in Spain (From a Spanish or U.S. Employer)

👉 The U.S. reduces your tax bill

If you work in Spain, whether for a Spanish or U.S. company, Spain has the right to tax your salary because the work is physically performed in Spain.

• Spain taxes your salary at progressive income tax rates.
• The U.S. also taxes your salary, but only because you’re a U.S. citizen.
• Since Spain is already taxing this income, the U.S. must allow a Foreign Tax Credit (FTC) for the Spanish taxes you’ve paid, reducing or eliminating your U.S. tax bill.

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Key Takeaways for U.S. Expats in Spain

✔ If your income is taxed in the U.S. based on something other than your citizenship (like real estate income), Spain will reduce your tax bill.
✔ If your income is taxed in the U.S. only because you’re a citizen, the U.S. will reduce your tax bill using the Foreign Tax Credit.
✔ Planning ahead is key—without proper tax planning, you might end up paying more than you need to.

Many U.S. expats in Spain assume the tax treaty protects them from double taxation, but the Savings Clause limits these protections. Understanding where you should claim tax credits can save you thousands of dollars per year.

If you’re a U.S. citizen living in Spain and need help navigating your tax obligations, get in touch with us today to avoid overpaying and ensure full compliance with both tax systems.

 

El carried interest es una compensación clave para los gestores de fondos de inversión, especialmente en private equity y venture capital. Sin embargo, su fiscalidad en España ha sido objeto de debate durante años.

¿Debe considerarse un rendimiento del trabajo o un rendimiento del capital mobiliario?

La respuesta ha evolucionado con la legislación y los criterios de la Dirección General de Tributos (DGT), y hoy en día, la Ley 28/2022 de Startups ha zanjado la discusión con un régimen fiscal específico. En este artículo, analizamos la situación actual, las interpretaciones de la DGT y los efectos fiscales de esta compensación para los gestores de fondos.

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📌 ¿Qué es el Carried Interest y cómo se tributa en España?

El carried interest suele ser la parte del beneficio de un fondo de inversión que se otorga a los gestores como incentivo por su éxito en la gestión del capital. Se trata de una compensación adicional que suele representar un 20% de las ganancias del fondo, una vez que los inversores han recuperado su inversión inicial más un rendimiento mínimo (hurdle rate).

Históricamente, en España existía confusión sobre su tratamiento fiscal, ya que algunos gestores lo declaraban como rendimiento del capital mobiliario (tributando al tipo del ahorro entre el 19% y el 26%), mientras que otros lo calificaban como rendimiento del trabajo (tributando según la escala progresiva del IRPF, con un tipo marginal de hasta el 47%).

Para clarificar su tratamiento, la Ley 28/2022, en vigor desde el 1 de enero de 2023, ha establecido un régimen fiscal específico.

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⚖️ Criterio de la Dirección General de Tributos (DGT) sobre el Carried Interest

Antes de la reforma fiscal de 2023, la DGT ya había emitido diversas resoluciones indicando que el carried interest debía tributar como rendimiento del trabajo, argumentando que:

✅ Es una compensación ligada a la actividad profesional de los gestores del fondo.
✅ No deriva de una inversión pasiva, sino de la gestión activa del fondo y sus resultados.
✅ No es un dividendo ni una plusvalía, por lo que no encaja en la categoría de rendimientos del capital mobiliario.

No obstante, existía una práctica común entre los gestores de declarar el carried interest como rendimiento del capital mobiliario, al percibirlo a través de sociedades gestoras o carry vehicles. Este tratamiento permitía tributarlo como dividendos o plusvalías a un tipo más bajo (máximo del 26%), en lugar de tributarlo como renta del trabajo con un tipo marginal del 47%.

La DGT rechazó esta interpretación y, con la Ley 28/2022, se ha consolidado el criterio de que el carried interest debe tributar como rendimiento del trabajo, aunque con un régimen fiscal especial.

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📜 Nuevo Régimen Fiscal del Carried Interest en España (Ley 28/2022)

Desde el 1 de enero de 2023, el carried interest en España tributa como rendimiento del trabajo, pero con un tratamiento fiscal más favorable:

🔹 Solo el 50% del carried interest se integra en la base imponible general del IRPF.
🔹 Se mantiene la calificación de rendimiento del trabajo, evitando que se declare como capital mobiliario.
🔹 Se aplican los tipos progresivos del IRPF, pero con una carga efectiva reducida gracias a la integración parcial.

📌 Ejemplo práctico:

Un gestor de un fondo de private equity con residencia en España recibe 1.000.000 € en carried interest tras el éxito de una inversión.

📍 Antes de la reforma (la mayoría optaban por declararlo como capital mobiliario, que no defendemos que sea la forma correcta)

• Se declaraba como rentas del ahorro (dividendos o plusvalías)
• Tributación: 26%
• Impuesto a pagar: 260.000 €
• Neto a recibir: 740.000 €

📍 Después de la reforma (tributando como rendimiento del trabajo con reducción del 50%)

• Solo 500.000 € se integran en la base imponible
• Aplicación del IRPF progresivo (hasta 47%)
• Impuesto a pagar: aproximadamente 235.000 €
• Neto a recibir: 765.000 €

🔎 Conclusión: Aunque ya no es posible tributarlo como capital mobiliario, la reducción del 50% mitiga el impacto fiscal y hace el régimen más competitivo frente a otros países europeos.

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📢 Interpretaciones recientes de la DGT sobre el Carried Interest

Tras la aprobación de la Ley 28/2022, la Dirección General de Tributos (DGT) ha emitido consultas vinculantes para clarificar ciertos aspectos de su aplicación. Una de las más relevantes es la V2295-23 (31 de julio de 2023), en la que se aclaran puntos clave como:

✅ Aplicabilidad a fondos extranjeros: El régimen fiscal también aplica a gestores que reciben carried interest de entidades de capital riesgo extranjeras, siempre que no estén en jurisdicciones no cooperativas.
✅ Percepción indirecta a través de la sociedad gestora: Se permite recibir el carried interest a través de la entidad gestora, sin que sea necesario que los gestores lo reciban directamente.
✅ Cobros anticipados: Aunque se exige un período de mantenimiento de 5 años, se permiten pagos parciales antes de ese plazo, siempre que la participación se mantenga.

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📌 ¿Se está recurriendo el criterio de Tributos sobre el Carried Interest?

Dado que la reforma fiscal ha cerrado la puerta a la tributación del carried interest como rendimiento del capital mobiliario, algunos gestores están explorando alternativas legales y posibles impugnaciones a la calificación de la DGT.

🔎 ¿Podría haber recursos legales?

• Se podrían plantear cuestiones de inconstitucionalidad o impugnaciones ante los tribunales económicos y contencioso-administrativos, argumentando que el carried interest tiene características de inversión y no de rendimiento del trabajo.
• También se han planteado estrategias de estructuración fiscal en otros países de la UE donde el régimen fiscal del carried interest es más beneficioso.

Por ahora, la interpretación oficial de la DGT y la Ley 28/2022 siguen firmes en calificarlo como rendimiento del trabajo con reducción del 50%.

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📢 Conclusión: ¿Cómo afecta este cambio fiscal a los gestores de fondos en España?

El nuevo tratamiento fiscal del carried interest en España supone mayor seguridad jurídica, pero también limita la posibilidad de tributarlo como capital mobiliario. Sin embargo, la reducción del 50% sobre la base imponible atenúa el impacto fiscal y lo acerca a regímenes fiscales de otros países europeos.